0次浏览 发布时间：2025-04-04 23:40:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，湘财基金管理有限公司发布湘财均衡甄选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现较大幅度变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及未来展望也值得投资者关注。
主要财务指标：净利润大幅亏损
本期利润与净资产下滑明显
湘财均衡甄选混合2024年年度报告显示，湘财均衡甄选混合A本期利润为 -3,141,498.60元，湘财均衡甄选混合C本期利润为 -564,632.51元，整体呈现亏损状态。从净资产数据来看，2024年末湘财均衡甄选混合A期末基金资产净值为29,507,317.52元，较2023年末的49,888,318.98元减少了20,381,001.46元，降幅达40.85%；湘财均衡甄选混合C期末基金资产净值为5,549,689.20元，较2023年末的8,076,864.22元减少了2,527,175.02元，降幅为31.29%。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 资产净值变化（元） | 资产净值变化率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 湘财均衡甄选混合A | -3,141,498.60 | 29,507,317.52 | 49,888,318.98 | -20,381,001.46 | -40.85% |
| 湘财均衡甄选混合C | -564,632.51 | 5,549,689.20 | 8,076,864.22 | -2,527,175.02 | -31.29% |
可供分配利润为负
截至2024年末，湘财均衡甄选混合A期末可供分配利润为 -3,714,222.26元，湘财均衡甄选混合C期末可供分配利润为 -732,307.94元，这意味着基金在当前阶段没有可供分配给投资者的利润，且处于亏损积累状态。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
过去一年，湘财均衡甄选混合A基金份额净值增长率为 -6.50%，同期业绩比较基准收益率为13.67%，两者相差 -20.17%；湘财均衡甄选混合C基金份额净值增长率为 -6.87%，同期业绩比较基准收益率为13.67%，差距达 -20.54%。自基金合同生效起至今，湘财均衡甄选混合A基金份额累计净值增长率为 -11.18%，业绩比较基准收益率为7.74%，相差 -18.92%；湘财均衡甄选混合C基金份额累计净值增长率为 -11.66%，业绩比较基准收益率为7.74%，相差 -19.40%。
| 阶段 | 湘财均衡甄选混合A | 湘财均衡甄选混合C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | |
| 过去一年 | -6.50 | 13.67 | -6.87 | 13.67 |
| 自基金合同生效起至今 | -11.18 | 7.74 | -11.66 | 7.74 |
净值波动与市场环境相关
报告期内，市场在国内外多重因素交织下延续震荡分化格局。国内经济复苏进程与全球科技产业动态对市场影响较大，尽管国内经济在政策支持下逐步改善，但地产行业压力仍存，海外地缘冲突、主要经济体降息周期等因素也增加了市场不确定性。在此环境下，湘财均衡甄选混合基金净值表现受到一定程度的抑制。
投资策略与业绩表现：顺周期与消费板块配置
投资策略聚焦确定性收益
报告期内，基金管理人坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，积极寻找较高确定性收益的投资机会。配置方向主要集中在中短期受益于国内宏观经济与市场信心修复，长期符合经济周期规律的领域，积极挖掘符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏观周期潜力的较低风险、较高成长性个股。产品配置主要涉及顺周期和部分消费板块。
业绩表现受市场分化影响
截至报告期末，湘财均衡甄选混合A基金份额净值为0.8882元，湘财均衡甄选混合C基金份额净值为0.8834元。由于市场表现持续分化，体现国内经济复苏预期的顺周期板块虽在政策预期推动下有所表现，但受外部事件冲击和地产行业拖累，走势震荡，导致基金净值增长面临压力，未能达到业绩比较基准的表现。
市场展望：2025年机遇大于挑战
宏观经济稳中向好
基金管理人认为，2025年中国经济将继续面对内外部的挑战与机遇，整体保持稳中向好的复苏态势。经济增长动能将进一步增强，投资和消费将继续推动经济向上运行，预计全年GDP增速将保持平稳。政策方面，宏观政策将继续保持积极，货币政策适度偏松，财政政策更加积极有为。
A股市场结构性行情可期
受益于宏观经济的稳健运行，2025年A股市场有望迎来较好表现。随着经济持续恢复，上市公司业绩触底回升，整体估值水平仍有修复空间。在盈利增长和流动性支持下，市场估值中枢有望上移，国内外资金有望持续流入，国内机构和居民资产配置向权益市场转移趋势延续。基金管理人预计2025年A股市场机遇大于挑战，结构性行情可期，将紧密跟踪市场变化，审慎投资。
费用情况：管理费与托管费稳定
管理费与托管费按比例计提
湘财均衡甄选混合基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.2%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为538,984.06元；托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为89,830.72元。销售服务费方面，按前一日C类基金份额对应的基金资产净值0.40%的年费率计提，2024年湘财均衡甄选混合C当期发生的基金应支付的销售服务费为23,566.11元。
| 费用项目 | 费率 | 2024年金额（元） |
|---|---|---|
| 管理费 | 1.2% | 538,984.06 |
| 托管费 | 0.2% | 89,830.72 |
| 销售服务费（湘财均衡甄选混合C） | 0.40% | 23,566.11 |
费用对收益的影响
这些费用的计提会对基金的收益产生一定的影响，在基金业绩不佳的情况下，费用的支出可能会进一步压缩投资者实际获得的收益。投资者在选择基金时，除了关注基金的业绩表现外，也需要考虑费用成本对投资收益的侵蚀。
投资组合：权益投资占主导
权益投资占比73.57%
期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为25,870,339.00元，占基金总资产的比例为73.57%，其中股票投资金额为25,870,339.00元，占比同样为73.57%。固定收益投资为0元，买入返售金融资产为6,999,554.44元，占基金总资产的19.91%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 25,870,339.00 | 73.57 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | 6,999,554.44 | 19.91 |
股票投资行业分布较广
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业。其中，制造业公允价值为16,429,644.00元，占基金资产净值比例为46.87%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为4,774,161.00元，占比13.62%；房地产业公允价值为1,476,848.00元，占比4.21%等。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 16,429,644.00 | 46.87 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 4,774,161.00 | 13.62 |
| 房地产业 | 1,476,848.00 | 4.21 |
份额持有人信息：个人投资者为主
个人投资者占比超98%
期末基金份额持有人户数及持有人结构数据表明，湘财均衡甄选混合A机构投资者持有份额占总份额比例为1.52%，个人投资者持有份额占比98.48%；湘财均衡甄选混合C机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者，合计占比达98.72%。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额比例（%） | 个人投资者持有份额比例（%） |
|---|---|---|
| 湘财均衡甄选混合A | 1.52 | 98.48 |
| 湘财均衡甄选混合C | 0.00 | 100.00 |
| 合计 | 1.28 | 98.72 |
管理人从业人员无持有
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况显示，无论是湘财均衡甄选混合A还是湘财均衡甄选混合C，基金管理人的从业人员持有份额总数均为0份，占基金总份额比例为0.00%。
开放式基金份额变动：份额缩水超21%
总份额减少21,532,326.69份
湘财均衡甄选混合A基金合同生效日基金份额总额为93,827,150.07份，本报告期期初基金份额总额为52,521,067.79份，本报告期基金总申购份额为15,465.89份，总赎回份额为19,314,993.90份，期末基金份额总额为33,221,539.78份。湘财均衡甄选混合C基金合同生效日基金份额总额为167,555,946.35份，本报告期期初基金份额总额为8,514,795.82份，本报告期基金总申购份额为35,358.50份，总赎回份额为2,268,157.18份，期末基金份额总额为6,281,997.14份。整体来看，基金总份额减少了21,532,326.69份，缩水幅度超21%。
| 基金类别 | 基金合同生效日份额总额（份） | 本报告期期初份额总额（份） | 本报告期总申购份额（份） | 本报告期总赎回份额（份） | 本报告期期末份额总额（份） | 份额变化（份） | 份额变化率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 湘财均衡甄选混合A | 93,827,150.07 | 52,521,067.79 | 15,465.89 | 19,314,993.90 | 33,221,539.78 | -19,300,528.01 | -36.75% |
| 湘财均衡甄选混合C | 167,555,946.35 | 8,514,795.82 | 35,358.50 | 2,268,157.18 | 6,281,997.14 | -2,228,840.68 | -26.18% |
| 合计 | - | - | - | - | - | -21,532,326.69 | -21.41% |
湘财均衡甄选混合基金在2024年经历了份额缩水、净资产下滑和净利润亏损等情况，虽然基金管理人对2025年市场持相对乐观态度，但过往业绩表现仍需投资者谨慎评估。在投资决策时，投资者应综合考虑基金的各项指标、投资策略以及市场环境等因素，以做出更为合理的投资选择。
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